上世纪90年代，五粮液率先涨价，价格在商场经济机制下持续走高，凭借总代大商途径形式敏捷抢占商场份额，逾越“汾老迈”成为一代酒王；2003年-2012年期间，五粮液涨价过快，途径价格倒挂，经销商亏损。2008年起，茅台逐渐从涨价时机、涨价起伏和调整后的价格上全面逾越五粮液；2013年-2015年间，白酒价格泡沫遇上“三公消费”禁令，行业进入深度调整，五粮液频频向下调整价格扰乱了途径预期，大商制形式又阻止了量价政策，商场份额被开放经销权、途径扁平化的茅台持续收割；2017年至2020年，白酒价格带扩容，五粮液在顺周期下“二次创业”，普五经过高频涨价成为千元价格带领跑者，上可接受茅台溢出盈利，下可作为次高端酒的高效替代品，上下揉捏对手，量价齐升成功坐稳行业第二把交椅。由上述整理可见，五粮液这些年首要以“调价”为手段，来回应商场改变。现在的问题是，五粮液接下来的营收增加还能持续用“调价”来实现么？或者，能找到新的产品打开新的价格带和途径么？妙投经研讨发现，公司目前营收的增加仍首要靠普五，而非其他子品牌。这一点短期并不会发生太大改变。五粮液旗下白酒有两大系列，一是主品牌五粮液系列，核心产品聚集“1+3”，“1”即核心大单品52度普五（目前产品晋级到第八代，也叫第八代五粮液），“3”指对标茅台年份酒的超高端501五粮液、对标飞天茅台的经典五粮液以及针对区域商场的39度低度五粮液。另一个系列是其他系列酒，2022年在财报上统称为其他酒，包含4个全国性战略品牌，五粮春、五粮特曲、五粮醇、尖庄。2020年9月五粮液全面完成了尖庄、五粮醇、五粮特曲等系列酒首要品牌的晋级上市，2021年系列酒同比大增50.78%达到126.2亿元。后来地方龙头酒企发力中端白酒后，系列酒增加受阻，2022年同比增加-3.17%，估计2023全年增速低于10%。